低迷的原油是否开始反转了？

油价在4月2日出现了明显的反弹，这主要来源于页岩油企业的破产已经开始，同时有消息声称美国总统正在斡旋俄罗斯与沙特，希望双方能够结束价格战，但即便如此，我不认为油价的低迷时期已经结束，未来油价仍然可能保持相对较低的价格。

首先四月二日这两个消息虽然将油价迅速拉升，但实际上对于原油市场的影响并不是那么突出。一方面俄罗斯与沙特的斡旋，并没有看到实际的证据，而在4月2日晚间相应的消息已经出现了反复。目前看来双方对于价格战的态度都相对强硬，短期内结束价格战的动力并不充分。

第二方面来说，虽然页岩油企业已经出现了倒闭，但是在这样低廉的价格下倒闭是正常的现象，而且沙特完全有能力补充，由于页岩油倒闭而产生的供应缺口，所以页岩油行业受到冲击并不会让油价迅速反弹，而在油价反弹之后，也会有更多的资金进入页岩油气行业，让供应重新恢复。虽然页岩油气企业抵抗风险的能力比较低，但是页岩油行业的整体抵抗风险的能力还是相对较高的。

最后需要说的是，按照计算，从供需角度来说，即便沙特不采取价格战增产，按照现有疫情对于经济的冲击，和以前沙特与俄罗斯达成的减产协议的规模，目前油价回归到30美元左右仍然是可能的，也就是说现在的油价低廉，不仅仅是沙特价格战的因素。

所以在现在的情况下，沙特与俄罗斯大量的增产，用销量来弥补价格的不足是双方相对合理的选择，在这样的背景下结束增产相对比较困难。因此原油价格可能需要一段时间的低迷。