重组松绑，垃圾公司未出清下，壳资源还有多大的价值？

重组松绑虽然对壳资源有所提振，但是，时代已经过去了就回不来了，在科创板推出且A股往注册制越走越近后，壳价值也会随着时间推移缓慢归零，毕竟想上市，注册制下排3个月队就好了，没必要花大钱去买壳。

科创板的注册制疏导了大量上市的需求，借壳重组的需求量大幅减少今时不同往日，现在想上市除了主板排队、借壳重组，还可以上科创板，这三条路里科创板又是最省时省力的，符合科创板政策导向的前提下排队三个月就可以了。

只是鉴于现在科创板开通时间不长，对于大多数企业来讲还有一些顾虑：

科创板的制度设计过于新颖，在这种新制度下上市公司如何被定价还不明朗，对于一些未上市且有野心的公司来说，科创板的价值还需要时间去证明。虽然是注册制，但是科创板对准备来上市的公司来说也不是完全没有门槛的，公司的主营业务要符合高科技的导向。那么对于一些未上市的非科技企业来说，科创板这条路口上挂着“此路不通”也就是说，就算科创板的作用完全达到了预期，依然只是对科技企业打开了大门，但是对于为数众多未非科技企业来说，还是需要在主板上市，或ipo或借壳。

所以，借壳上市重新开放后，虽然还有很多非科技企业有借壳需求，但是总体需求已经比3年前减少了一大半。

A股制度完善后，借壳的需求会减弱，壳价值会稀释最近几年A股的各项制度都在不断完善，除了科创板的推出，后续注册制缓慢推出也是在日程表里面的，未来的a股，上市会变容易，退市也会变严格，重组也会变成日常操作。

本次的借壳重组重新打开后，在短期内会刺激借壳上市，但是未来其实是重组常态化的制度铺垫。

过去壳价值很大，主要在于A股上市跟重组的道路不通畅，各种制度限制抬高了壳价值，未来的制度放开后，上市、重组、再融资等都会变通畅，壳价值就会被稀释。

总结借壳重组重新打开后只是缓解了壳节奏幻灭的速度，随着a股制度的不断完善，壳价值归零只是时间问题。

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