商业保理，各地都在落实监管政策越来越紧张，未来还可期吗？

国内商业保理是指：境内卖方将其现在或将来基于其与境内买方的国内贸易下货物销售、提供服务产生的应收账款转让给保理公司，由保理公司针对受让的应收账款为其提供保理融资、应收账款管理、账款催收和信用风险担保等综合性金融服务，它具备融资功能，服务功能和保险功能。

但是，国内真实的保理市场80%以上被银行保理所垄断，商业保理更多的成了某些企业不合规融资的一种手段，比如，某机构发行一款理财产品进行融资，资金投向某家企业，中间有商业保理公司参与，但是如果你仔细查这家保理公司，实际为该企业的关联机构，相当于资金左手捣右手，保理公司在这个过程中成为了一个应付监管的手段，就是打擦边球，监管整合是必然的结果，后续监管落实后，对整个保理行业的合规化发展，是绝对利好。

真实的商业保理业务，能够解决企业融资难的问题，节约企业的财务成本和管理成本，在增加交易机会的同时，还能为客户提供更有竞争的付款条件，从而改善企业财务报表。

商业保理，别称商业暴利，以中介费用高而存活（又以古时候的高利贷而命名）。国家监控严格因为它以严重损害了人民群众的精神，故而打击。

建议立即脱手，否则会有银镯子佩戴。

一个公司可以融资多少轮？

融资一般分为天使轮融资、A轮融资（1轮）、B轮融资（2轮）、C轮融资（3轮）等，这里的A、B、C指的是创业公司过了种子期，从发展早期开始的第一次、第二次、第三次融资。甚至还有D、E、F...轮，但是也有可能A轮就上市了，当然这种情况很少。

天使轮融资

天使轮也叫种子轮，是创业者选定创业项目、做好市场调研准备进行投资创业，这时候可能只是一个概念，没有成型的产品，或者刚开始运营，此时浇浇水，种子会长大，这个时候呢，谁投资给你，谁就是一个天使。

天使轮投资风险很大，业内有3F的说法—就是一般只有Father、Friend、Foolish会投资给你，其他的就真的是天使下凡了。天使轮投资金额较少，一般在50—100万之间，是投资者用来验证自己的眼光，很少用于初期市场开发。

A轮融资

很多初创公司创始人自己就能搞定种子轮，真正开始从VC那拿钱是在A轮融资阶段。

公司有了成型的产品，但是 还没有收入或者收入很少，并不盈利。这时投资人还是会看创始人背景，也会看一些市场前景，及公司愿景。

这个阶段公司产品已经打磨相对完善了，正常运作一段时间并有完整详细的商业及盈利模式，在行业内拥有一定地位和口碑，可能依旧处于亏损状态，A轮融资金额在200~1000万元之间。

B轮融资

公司发展到相对成熟阶段，就可以开始进行B轮融资了额，有了比较成熟的商业模式，开始有很小的盈利，VC 机构更看重公司的模式、应用场景和产品覆盖人群。

B 轮的公司商业模式、盈利模式都看起来还不错。可能需要推出新业务、拓展新领域。资金来源一般是大多是上一轮的风险投资机构跟投、新的风投机构加入、私募股权投资机构（PE）加入。B轮融资金额一般在500~3000万元之间。

C轮融资

进入C轮融资阶段的公司有了较强的生存能力，大多数公司在C轮融资以后就开始考虑上市了。

这时ＶＣ主要看公司的盈利能力和用户规模，很多公司即使不盈利，但是前景好也能赢得很多投资机构的青睐，比如像滴滴这样的公司，因为市场覆盖广、市场占有率高，即使不盈利也会有大批资本进来。

这时的公司离上市很近了，也开始盈利，这一轮除了拓展新的业务，也要补全商业闭环，写好故事准备上市。主要是ＰＥ和之前的ＶＣ在跟投。Ｃ轮以后的融资规模一般在５０００万—１０亿之间。

上市准备

一般过了三轮较大规模融资阶段以后，企业就开始考虑上市了，如果财务结构和规模达不到上市要求，也可能继续融Ｄ、Ｅ轮，但是融到Ｆ论的比较少，因为时间至少过了六、七年了，资本没有那么大的耐心。

时间上至少过去了六七年了，如果达到上市标准，也早该上市了，这个时候资本已经没有耐心了。

创业者需要清楚拿融资的终极目标是上市，这也是投资者投资你的动机—上市套现，把投资你的钱和赚的钱都拿走。你越早上市，投资者越早把钱拿走，实现了一轮投资盈利。

所以，除非非常优秀或者规模非常庞大的被投资企业，融到F轮之后还无法上市的话，命运一般会沦为被收购、兼并等其他归宿，以便当初的投资者实现资金退出。



在日常生活和工作中，我们常常会被“某某公司获得了多少天使轮融资”、“某某公司A轮融资多少”、“某某公司IPO”这样的问题搞得昏三倒四，什么是天使轮，什么是ABCDEF轮，很多人都不清楚。今天就详细给大家解解惑。

从狭义上说，企业的融资就是一种资金筹集的行为和过程，也就是公司根据自身的发展经营、现有资金等状况，和公司未来的战略需要，通过合理科学的预测和决策，通过一定的渠道向公司的投资者和债权人筹集资金，组织资金的供应，以保证公司正常运转的一种行为。

在区分ABCDEF不同轮次之前，我们需要了解两个问题：一、什么是融资轮次？二、为什么融资要分不同的轮次进行？轮次就是企业对外融资的次数，比如说第一轮融资就简称A轮，第二轮融资就是B轮，以此类推。那么企业融资为什么要分不同的轮次来进行呢？个人认为原因主要有以下三点：

1、暂时找不到那么多资本。企业融资是很不容易的，尤其是初期创业公司找第一笔资金非常困难，比如说如今赚得盆满钵满的马化腾，谁能想到创业早期他还经历了扮陪聊拉用户，差点卖掉腾讯，后来改了6版BP才拿到融资的艰难历程呢。但事实证明当时的坚持和辛苦都是值得的，万事开头难，拿到融资的腾讯发展越来越快。

2、公司在特定阶段的发展阶段有特定的资金需求。钱拿太多也烫手，尤其是揣着别人的钱，总没有自己赚来的那么踏实，况且拿钱不是白拿，投资的终极目标是源源不断的回报，拿得越多，需要付出的也就越多，很多创业者拿了钱以后就开始懈怠，弄不好钱花光了，公司却垮了，随之而来声誉也没了。

3、创始人不愿意要太多外来资本。原因是公司必须要保证创始人股权不被稀释，不然做再多也是为他人做嫁衣，创始人可能逐渐失去奋斗的动力。

举个栗子，假定公司注册时的资金是100万元，公司建立1年后，公司人员包含创始人及部分主要业务人员，业务明确，但没有实现盈利。这时，有投资人愿意出资，并将公司估值为2亿元。这意味着，如果出资人拿1个亿进来，就能够取得公司约50%的股权；如果出资人拿5000万元进来，能够取得公司约25%的股权。在A轮出资中，对出资人来说，每取得1%的股权，需要付出200万元的对价；对创始人来说，每让出1%的股权，公司可取得200万元资金。

到公司成立2年时，公司逐渐步入正规，并开始盈利。这时，会有另一拨出资人愿意投资，并将公司估值为20个亿。这意味着，如果出资人拿10个亿进来，能够取得公司约50%的股权；拿5个亿进来，能够取得公司约25%的股权。在B轮出资中，对出资人来说，每取得1%的股权，需求付出2000万元的对价；对创始人来说，每给出资人1%的股权，公司可取得资金2000万元。

如果有C轮融资，道理是一样。可以看出，A轮融资成本比B轮融资成本高，越往后，公司融资成本就越低，而投资人出资成本会越高。当然，越往后，公司盈利模式越明确，投资风险相对降低。

因而，在融资过程中，需要注意两点：1、只要自己的钱够用，尽可能少伸手拿钱，尽可能少出让股份；2、尽可能在公司估值高的时候拿投资人的钱，降低公司的融资成本，提高投资人的成本。

接下来具体说说不同轮次。一般而言，企业融资轮次有：天使轮、A轮、B轮、C轮、D轮、F轮……，其间也可能有种子轮、Pre-A/B/C/D 轮或者A/B/C/D+轮，都是根据企业发展需要而定的。不同轮次对应不同的发展和融资金额等方面的要求，但一般都要经历这些过程，而且是循序渐进的一个过程。

这里主要说说天吸引投资人的商业计划书定制zboshi007使轮A轮B轮C轮（1）天使轮：企业发展前期，这个阶段企业可能除了一个idea，什么都没有，甚至公司都还没注册。这种项目的投资人，就是天使投资人。另一种情况是，企业没有拿天使出资的钱，企业已经开始运营了一段时

） 间，产品出来了，但公司还是比较小，这时候拿到的投资也叫天使轮。融资金额一般在100-1000万元。

（2）A轮：这个阶段，产品雏形初现，但还比较微小，可能还没有盈利也没有自我造血功能。这时候企业的危险很大，这时的出资人一般叫做风险投资人，即VC。有些基础比较好的文娱企业一开始就是创始人自己拿钱做，当他融资时已经盈利几千万乃至上千万，这时候的第一次融资也是A轮。融资金额一般在1000万元-1亿元。

（3）B轮：公司相对成熟，模式也比较清晰，只是需要更多资金来复制复制再复制。这时候的出资人要么继续是VC，要么是PE（私募股权）基金进入，PE基金是投资更为成熟企业的基金。

两者的区别是：风投更前期，那时候估值更低，愿意冒更大危险来获取更高回报；而PE基金主要投后期，估值往往更高，他们宁可贵一点也要投更为成熟的企业，以此把风降下来。融资金额一般在2亿元以上。

（4）C轮：公司已经非常成熟，这时往往企业已经有一定规模的利润，出资的基金以PE基金为主，VC也可能会跟投。融资金额一般在10亿以上。

而D、E、F轮是C轮的升级版，一般都是体量大、烧钱抢市场的超级项目，比如说滴滴、共享单车这样的项目。

说了这么多，可能大家还是不太清楚，那么这两张图可能帮助大家更明了地理解不同轮次。

融不融资，何时融资，融资金额是多少，股权不让多少……这些问题是创业者再考虑找投资人之前必须考虑清楚的。希望此文对大家有帮助，有不同的想法评论区见。