科创板首批上市公司成交突破485亿元，超过2009年创业板220亿元，你怎么看？

科创板首个交易日，25只科创板股票的成交金额达485.08亿元，占全部A股当天成交金额的比重接近10%，平均换手率高达77.78%。

首个交易日，所有开通科创板权限的仅有不足四分之一的投资者参入了投资，这说明多数科创板投资者在首日交易中基本保持了谨慎观望的态度。

由于科创板首日上市股票数量较多，开盘价也比较高，首日上市又使科创板整体估值比较模糊，再加上科创板上市后第一周不限涨跌幅，所以参入科创板新股申购的投资者多数持股心态不稳，首日抛售现象比较突出，因此首个交易日股票价格大起大落，换手率高，导致成交量急劇放大。而仅有少数科创板投资者参入了首日交易，也进一步说明市场中的机构行为比较明显。

新股首个交易日一般来说换手率与成交金额相对都是比较高的，这也是正常现象，之后成交量就会明显下降，而科创板次日成交量大幅回落也说明了这个问题。科创板次日成交总额为228亿元，较首个交易日下降53%，平均换手率为36.50%，这说明科创板在经过首日的震荡之后，市场投机情绪回落，开始在理性与估值之间寻找价格定位。预计未来几日，随着科创板波动率的逐步缩小，科创板成交量还会进一步下降。

严格来说科创板首个交易主要体现的还是情绪交易，之后就会逐步回归理性，这与2009年创业板的上市情况也非常类似。

2009年创业板推出的时候，首批公司平均发行市盈率为57倍，首批上市28家公司。从成交来看，2009年10月30日，创业板开板首日的成交额为219.08亿元，约占当日全部A股成交额的1/10，换手率高达88%。

从科创板与创业板首日开盘占A股成交额的比例来看，两者也比较接近。预计未来两者之间的比价关系会比较紧密，市场估值水平也会比较接近，会成为彼此估值的主要参照系。

科创板与创业板的上市条件与游戏规则有明显的不同，在交易数量与机制、涨跌幅限制、公司上市门槛、审批、定价、减持、配售、退市等方面都存在一些明显的差异。但是对于大多数投资者来说，他们并不能将两者之间的关系充分厘清，所以科创板与创业板在后期发展过程中可能会出现一些同质化现象，这是值得市场进一步观察的问题。

从创业板与科创板的首日上市比较来看，相似之处比较多，高成交额、高换手率、高市盈率与市净率，而创业板上市一个月左右之后，个股走势分化非常明显，预计科创板后市也会如此。