特朗普宣布的强势美元政策是什么？

4月17日，据英媒称，美国总统特朗普上周有关美元和美国货币政策的讲话提供了更多的证据，表明1995年时任财长罗伯特·鲁宾启动的强势美元政策正在发生变化，当时美元处于战后的最低点。



鲁宾1995年实行强势美元政策的初衷是他希望保持美国的低债券收益率，并避免贸易伙伴批评美国故意贬值其货币以促进出口。最初，美元与这种新言论配合，1995-2002年之间升值了30%以上，但这更多地与美国货币政策收紧和技术繁荣有关，无关任何故意直接让美元升值的政策计划。



2002年后，这种强势美元政策在历届政府中都维持原样，但是美元自身却拒绝听从这种言论，在美联储2009-2013年实行量化宽松政策期间，实质有效汇率指数下降到历史新低。不久前，2013年的量宽削减恐慌后，美元大幅升值。但是强势美元从来都不是直接与这种货币本身相关的政策举动的结果。



因此，强势美元政策大部分时间内不过是装点门面。放弃这种“政策”可能也会证明是一种装点门面的做法，除非经济基本面和直接的政策倡议联手令美元贬值。
就基本面而言，毫无疑问美元现在相对于与其他多数货币的长期均衡汇率来说有些估值过高。据美国彼得森国际经济研究所的威廉·克莱因说，将贸易失衡考虑在内后，美元比去年11月中旬的基本均衡汇率高出大约11%。这与现在估值高出大约9%是一致的。
尽管这并非一个巨大的失衡，但确实让特朗普提出的美元目前的水平正在伤害美国的贸易竞争力的说法有了一些可信度。然而现在的问题是对此采取何种措施。