楼市暴利，为何有些地产商还负债？

首席投资官评论员董岩：

楼市暴利，为何有些地产商还负债？房地产行业作为一个很占压资金的行业，贷款是在所难免的，如果房企只依靠自身资金做事情的话几乎什么事情都做不成。

前段时间碧桂园内部的设计部门赶工的新闻也让人认识到，房地产行业为什么要在各个环节去压缩时间，其实不难理解就是要把整个周期中自己能压缩减少的部分减少到最少。但是有很多因素是开发商无法把控的，比如销售量、政府的政策等等因素。考虑所有因素都能按照开发商的节奏来的话一个房产项目的周期大概也在2-3年左右，在这期间肯定要占压大量的资金。而开发商之间的竞争其实很简答，就看你能在核心城市热点城市的好地段拿多少地，好地段拿到地基本就成功了一半，下边的事情只要按部就班的完成就可以了。所以开发商肯定不会等到一个项目的资金都回收完了才去再拿地，如果是这样的话估计自己的企业也就凉凉了。可以看到其实房产开发就是一个很占压资金的行业，自身的钱不够肯定就要通过各种途径去融资已达到让自己的企业稳步的发展。

所以，虽然房价涨了，房地产商也赚大钱了，但这点利润远不及他们扩张的速度，除了高溢价的地皮，还有高昂的利息也是房企的重要成本之一，这样下来，高负债率也就是理所当然的了，这也是这个房地产行业的主要特征。

大型房地产企业拥有多达数千亿元的资产，然而事实上，中国前十大地产公司平均负债率已经到了 79.6%——每 1 亿的资产，就对应 7960 万的债务。

2017年，全国房地产开发企业到位资金15.6万亿元。其中，国内贷款2.5万亿元，占16.2%；自筹资金5.1万亿元，占32.6%；其他资金占房地产开发资金的51.1%，其他资金中定金及预收款、个人按揭贷款分别为4.9万亿元和2.4万亿元，合计占到房地产开发资金的46.5%。 可以说，这开发商的钱大部分都是靠的老百姓和银行，真正自筹的不过30%左右。有人就说，开发商就是玩人家的钱，赚自己的利。