美团会成为又一个乐视吗？

美团也像红了眼的公牛，到处扩张，几乎整个互联网行业都成为了其对手，这样的态势是不是我们似从相识。

是的，那家公司叫“乐视”。接盘了乐视之后，融创董事长孙宏斌说：乐视是一个失败的投资，损失了165亿，你说还怎么壮士断臂？是断头了。

关于美团收购摩拜，马上就出来了很多设想，认为美团可以对抗阿里巴巴了，是什么大出行战略的升级，还有可能成为并肩BAT的新巨头。

我们只能说，这种设计都很好，初衷也不错，但是，从乐视的前车之鉴来看，贾跃亭的生态理念一点没错，套路也很好，只是“缺钱”。如果假设乐视的资金链没有断，一切都按照贾跃亭的设计完成，那么，乐视就不是BAT，而是将BAT变成一家也顶不住乐视。

可是，乐视缺乏稳定的高额的现金流支撑，利润太少根本玩不起来，再好的设想也只能是设想，最终，一次意外就可以导致所有的神话破灭，乐视也就是万劫不复了。

对于美团来说，至今也没有一个可靠的收入来源，现金流是不少，但那都是流水，不是企业的利润，用来进行扩张，风险极大。一旦美团的核心业务在竞争对手的打击下萎缩，或者因为一个偶然事件导致了暂时的停摆，那么，美团的资金链一定会断，而即使是某一个环节的资金链断开，都可能导致全局承压，即便有腾讯这样的巨头想救援都来不及。

按照美团自己的公布，在2017年，美团点评交易额突破3600亿元，营收330亿。在没有更低信息的情况下，我们很难具体分析美团的资金情况。但是，这点营收并不是利润，巨大的经营成本下，美团的亏损巨大的可能性极大。

所以，在2017年10月19日，美团点评宣布完成40亿美元融资，投后估值300亿美元。即便如此，美团旗下的几乎所有业务都是高竞争市场，都在依赖补贴活着，僧多粥少的局面下，这些资金也可能仅仅够支撑到2018年年底。如今，又加上了摩拜这样的烧钱大户，据说每个月要几个亿的净支出，美团真撑的下去？

此外，我们还要看到，即便阿里巴巴有上市公司的业绩压力，可美团对战的外卖及大出行市场却是要和蚂蚁金服决斗。蚂蚁金服是最大的独角兽，其盈利几乎都要赶上美团的营收，而且近两年都宣布不上市，红包可以满头飞，再加上其拥有芝麻信用这个高维工具，美团拼得起？

我们可以帮着美团分析下，收购了摩拜之后动作以及可能带来的收益情况：

第一种，美团只是出钱，让摩拜继续这样烧钱下去。这条路是注定行不通的，因为ofo和哈罗们早就做好了大战的准备，弹药充足，比美团整体都充足，这种打法是找死。美团不会迎战，也无力应战。所以，美团收购以后的摩拜，在对外宣传上一定是高调的，但在实际行动中却一定是收缩的。

第二种可能，美团直接借壳摩拜APP，推出打车功能，这等于是减少了很多步骤，比起以前要在美团APP繁杂的设置里找打车方便了很多，也算是“大出行”战略的一部分。这个最适合讲故事，如果这个烧钱故事能维持到美团上市，那也算是投资人变现成功，但美团能够如约上市，现在来看，变数很大。

在这方面，我们还要记得易道。大出行领域确实是想象力空间极大，所以当年乐视也是不遗余力的分一杯羹，但最后，乐视的大泡泡却正是从易道这里先破裂的。可见，大出行这个烧钱的地方，风险有多高。

第三种，美团可能借机推自己的美团支付，继续讲共享单车作为推广移动支付的工具。这个当然是美团最想做的，可是这也要看腾讯的脸色，期间的博弈很剧烈，不知道王兴能否第二次硬抗住腾讯？

第四种，据说还可以将单车提供给送饭的外卖小哥使用，我们得佩服这种奇思妙想，但现实中的骑行者谁愿意帮人送外卖呢？以后倒是可以骑自行车上门自己取餐了。即便如此，从美团整体来看，一样是烧钱做业务，不能带来额外的盈利。

美团做打车只是找个概念炒作一下，主要目的还是让人们知道美团可以做出行，然后为做共享单车做准备，因为美团也知道，虽然在上海这样的一个城市可以打开滴滴的一点缺口，但就全国的网约车来讲，美团是一点机会也没有的。美团与滴滴明着是网约车大战，实际却在背后较量收购摩拜，可以说，美团又玩了一把计谋，在争夺摩拜的过程中完胜。但这种胜利会是全局性的进展还是自己给自己挖了一个更大的坑呢？

对于一家缺乏利润奶牛的公司，美团现在只能依托现金流和融资，这样的加速发展是非常危险的。我们可以预见的是，美团在接盘，但如果如此宏大的美团的现金流出现了问题，恐怕就不再会有人能接盘了。

殷鉴不远，更加上现在国际资本市场云谲波诡。美团，不要忘记了百亿都拯救不了 “乐视”灾难。