钯金跌超10%、铜价触及9200，大宗商品牛市已见顶了吗？

趋势一旦形成，就很难短时间改变。大宗商品的牛市肯定还没有结束。

今年以来以铜、铝、铁为代表的资源类大宗商品都有了几乎翻倍的涨幅，很多人就以为涨到头了，那可是大错特错。这些商品涨价的原因主要是由于美国无限的印钞，而他们大部分都是以美元来计价的。通俗点讲，并不是商品涨价了，而是钱不值钱了，钱太多了。资源是有限的，当钱是无限时，涨价是必然结果。美国继续发债，印钱，根本没有加息的迹象，也没有减少货币供应的迹象。很多人比较意淫的认为美国会在近两年加息两次，美国利用他的硬通货币属性，在全世界剪羊毛，剪得这么舒服，怎么可能不印钞。美国就是这样不地道，没有原则性，霸权，有这么大的世界帮它分担困难，他肯定会继续延续他的快乐。通俗讲就是尝到了甜头就上了瘾，一旦上瘾，想戒掉就会有很多戒断症状。在疫情没有解决之前，在经济没有完全恢复之前，宽松货币政策是肯定会继续的。有无限的钱做后盾，大宗商品大跌，甚至持续性的跌，是一种幻觉。印出来的钱去购买这些资源，当然这些资源也没有那么傻，也会来通过涨价抵消货币贬值带来的影响。

最近因为大宗商品的涨价影响了消费，影响了生产，进而引发经济的停滞。国家为了减缓它的价格上涨过快的势头，采取了限价，加大供应量，加大产品的废物利用，打击了囤货待涨的行为，使得大宗商品涨价有所缓解。特别是最近动用了这些大宗商品的国家储备，把大量的储备产品大幅度的低价投放市场，随着供给的增加，进一步的稳定了大宗商品的价格。但这些只是短期起作用，储备和政策是有限的，不能改变未来上涨的势头。

币宽松政策没有实际性的改变之前，经济没有完全走上正轨之前，资源类的大宗商品一定会继续涨价。引用一句早几年流行的代表有钱的人的话语，“家里有矿的”！

首先要看清楚，这波大宗商品暴涨的根本原因是由于美国财政部的肆意放水，不要说什么供需，供需每年都紧张，但为何唯独这两年大宗商品出现暴涨，因为大宗商品由原来单纯的商品供需属性，被附加了太多金融投机属性。

请大家记住大宗商品的金融属性，才是引起商品暴涨的根源，同时也是一切通货膨胀现象最根本的原因，如果象以前那样用黄金做支付货币，那和平时期的一切通货膨胀现象都会消失！俗话说解铃还须系铃人，如果美联储一日不改变无序印钞的行为，通货膨胀就会继续发展，商品的涨幅也一定会以不断创新高的方式来给出结果。

紧盯美联储的风向是一个重要的长期判断指标，这波疫情从去年开始，美联储开始更大规模的货币宽松政策，无限印钞和大手笔撒钱。光是2020年3月，货币就扩张了3万亿美元（相当于英国1年的GDP）。 有学者统计，新冠疫情后，美国政府的支出增幅几乎是国际金融危机之后的两倍，是罗斯福新政时期的六倍多。他们的目标是希望通货膨胀能达到2%，但是他们有没有想过货币政策是有滞后效应的，如此宽松的货币政策，一旦把通货膨胀的猛兽放出来，真的能确保能控制的住吗？

最近美国的通货膨胀数据怎么样？按照最新公布的经济数据，美国5月份CPI同比大涨5%，超预期的4.7%，增速创2008年8月以来最高。扣除食品和能源的核心CPI同比大涨3.8%，增速创1992年以来新高。可能这些官方的数字，大家会没有什么概念，那我在列举一份美国记者调查的数据：玉米涨价44%，汽油涨价22%，面包涨价11%，鸡肉涨价10%...........美国超市生活用品集体涨价，此外由于上游原材料涨价，家电企业也纷纷宣布涨价，另外美国现在竟然也出现了抢房子的现象，加价3万、5万已经不是新鲜事了，加价10万才是正常现象。

通货膨胀滚滚而来，我不知道美联储的定力还能坚持多久，虽然他们现在嘴上还在坚称高通胀的持续时间虽然超出了此前的预期，但美联储目前的首要任务仍然是全面广泛的经济复苏，而不是迫于通胀压力立即提高利率，并且认为通胀只是暂时的，会慢慢降温。但是他们身体上已经开始行动了，在6月份的美联储货币政策会议上，美联储微调了联邦基金利率区间，将超额准备金利率从0.10％上调至0.15％，并将隔夜逆回购利率从零上调至0.05％，这小小的一步紧缩立即在市场里引起了骚动，黄金，白银暴跌，美元暴涨。

众所周知，美联储之所以能够持续印钞而不产生恐怖的通货膨胀，是因为美元非常特殊的世界货币地位，或者说是因为美元首屈一指的信用地位，由全世界帮助美国承担天量放水的货币，一旦美元的信用地位受损，这些多年无序放出去的货币必然要还给美国，那会造成更大的金融动荡。

从商品的角度来看，美联储未来两年的主要工作是如何妥善的收尾，即能够妥善的收回流动性，而又不致引起剧烈的经济、金融动荡为目标，这个就要非常考验出手的时机了，从这个角度来说大宗商品暴涨的尽头就在不远的前方了，但是从操作面来说，我们既要考虑长期的战略走势，也要考虑短期的战术走势，因为我们要做顺势者，不到最后一刻，不要轻易提前改变作战思路，因为交易也非常考验出手的时机，太早很容易成为黎明前的烈士！

本人在某知名期货公司任职，专业经验近20年，股票，期货，外汇专职交易，如果觉得我的文章对你有帮助，欢迎点赞，转发，评论，欢迎关注我的头条号：龙头老大