欧洲央行降息十个基点，将会产生什么影响？

此次欧洲央行降息并不令人感到意外。欧洲经济正在低增长和低通胀中苦苦挣扎，是此次欧洲央行降息的大背景。欧洲央行此刻打出降息牌，是解决经济增长之忧的一剂强心剂。

从2014年6月开始，欧洲央行将欧元区隔夜存款利率调至负值，意味着欧元区的商业银行将钱存欧洲央行就要提交利息，已经维持了5年的多的负利率，给德国银行带去的是高额损失，仅今年1月的损失就高达数亿欧元，过去4年累计损失超过20亿欧元。

欧洲经济的疲弱很大程度上受外部因素影响，包括国际贸易形势阴睛不定，对制造业和出口造成了冲击，而且，英国脱欧深陷泥潭，无协议脱欧风险仍未解决。

欧洲经济“火车头、第一大经济体德国陷入哀退的边缘，成为欧洲经济整体放缓的缩影。

降息10个基点的举措不太可能扭转欧洲当前的经济局势，负利率政策还会损害银行部门和储户的利益。欧洲负利率已经持续数年之久，对银行系统带来不小的伤害。降息只会提高资产价格，令储户负担加重，利率下滑相对那些有负债或者有资产投资的人有帮助，但多数民众不会受益，这会导致社会更加分化。

欧洲央行试图通过零利率刺激银行放贷，倒逼资金进入实体经济，但最终效果可能不尽人意。欧洲央行重启大规模宽松举措，对于一个受外部风险影响更大的经济体刺激作用甚微，尽管其可以在短期内降低企业借贷成本，但最终会进一步伤害银行的利润。

欧元区最大的麻烦不在欧洲央行的掌控之中，不管欧洲央行推出多大规模的刺激措施，都无法左右全球贸易，无法提振全球经济增长，无法让英国与欧盟签署并执行退欧协议。

降息是一场危险的赌博。欧洲央行已经“放水到了极限，几乎没有更多手段来有效防范真正的经济危机。欧元区真正的问题并非能否将将通胀和经济拉回增长轨道，而是在于预算政策。如果缺少了财税领域的刺激计划，那么，德拉吉作为欧洲央行行长在谢幕前下的这一着棋，其结局将不会如人所愿！