在美联储降息50bps的背景下，美国是否有债务危机的可能？美联储在今后一年里有什么可能的应对方式？

2020年美国爆发债务危机的可能性非常小，理由如下。

一、债务危机什么时候爆发？

桥水基金的董事长瑞、达利欧在他的《债务危机》这本书中，详细描述了债务危机发生时的情景。当债务超过GDP的三倍左右的时候，最容易爆发债务危机。美国的美元债务现在突破了23万亿美元的大关，美国2019年的GDP总量是21.7万亿，也就是说美国的债务规模达到了GDP的112%。但没有到爆发危机的程度。全世界最高的日本，它的债务占GDP的比重是240%，已经很多年了，这个危机都没有泡沫破灭。所以美国一时半会儿的不会产生债务危机。

二、美国有一个得天独厚的优势，就是美国可以印钞还债。美联储一边向市场印钞撒钱，一边狂买美债的行为，就相当于美国自己印钞来还债。而日本、德国、法国的国债利率目前已经下降到零甚至是负利率，而美国国债仍有1%以上的利率，很容易吸引资金进场接盘。所以以目前的趋势看，美债爆发危机的可能性并不大。

三、美国现在最大的债务危机反而是企业债，截止到2019年的三季度，美国非金融企业部门的负债已经达到了15.99万亿美元。而进入2020年以来，美国的企业债务进入了一个还债的高峰期。

未来5年，美国非金融企业债券将迎来到期高峰，2020-2025年的到期量分别为4248亿美元、5305亿美元、5810亿美元、5708亿美元、6347亿美元和5788亿美元。2020年的7月起，美国企业债的集中兑付期的到来，美国政府不断突破债务上限，使得印钞的资金都买了美国国债。那么企业呢，想借钱也借不到了。企业借债只能提高利息，如果利息提高了，那么各大企业势必利润下降，这将引起美股的一个暴跌。因为业绩下降，市盈率势必升高，美股就不值这么高的价钱了。这才是美国的一个命门，如果股市大跌有可能引发金融危机。唯一的之道就是美联储主席鲍威尔在2020年7月以后继续加大印钞量放水，让企业渡过难关。但是即使这样，2021年和2022年，这个美国企业债的风险恐怕终究是要爆发的。

由于2020年特朗普面临竞选，所以说大概率会施压美联储继续放水，这样呢，将企业债危机往后拖。就是2020年美国爆发债务危机的可能性不大，但是2021年和2022年企业债爆危机的可能性的可能性就非常大了。至于美国国债，估计3-5年内都爆发不了。

我认为，美国暂时没有爆发债务危机的可能性。因为美国这样的国家，拥有自己独特的金融霸权，这是其他国家不具备的。这种金融霸权的存在将会使得美国能够直接通过印发钞票还债。所以美国作为一个主权国家，爆发债务危机的可能性并不高。

但是美国有爆发金融危机的可能性，主要是因为美国现在企业债的规模居高不下。很多企业寅吃卯粮，发行企业债借入资金，用于推高股价。如果美联储加息，这些企业的利息支付就会提高，企业利润就会受损，股票价格就会下跌。如果美联储想要延缓这样的金融危机的爆发，就不得不继续降息，直到流动性陷阱或者进入加息周期为止。

但是，中期内，货币政策是无效的，除了推高物价之外，无法造成真实的产出增加。所以美联储降息只能在短期内起作用，无法改变美国企业债膨胀的局面，更无法扭转这样的趋势。