美联储持续QE，宽松货币政策下黄金走势如何？

美联储持续QE，其实和黄金白银的走势相关性并不大，不是大家想象的，美元超发，购买黄金和白银就能保值，因为黄金白银每年都能开采的。而关联性最大的，其实是不可增发的比特币和以太坊等虚拟货币。

这个要看美国的经济形势而定，而判断这个经济形势主要有两个指标，一个是就业，一个是通胀

对于通胀来说，可以主要关注PCE CPI 这些指标，最主要关注PCE这个指标，这是美联储官方关注的指标

对于就业来说，可以关注 初请失业金，ADP 非农，失业率这些指标，其中要特别关注的是初请失业金和失业率这两个指标

如果这些指标向好，那么利空黄金，如果指标表现不好，则利多黄金

关注我，一起研究美联储

美联储宣布，9月停止缩表，10月份开始买债，这背后说明了什么？

美国美联储从2017年10月开始缩减资产负债表，开始缩减规模为每个月100亿美元，其中包括每个月减少国债再投资60亿美元，并减少MBS再投资40亿美元。2018年开始美联储每个月缩减流动性的规模，将增至500亿美元。

现在美联储宣布，9月停止缩表，10月份开始买债，对美债的再投资上限为单月200亿美元，这较2018年的缩减流动性规模500亿美元，规模缩减60%。

一季度美国经济很强

2018年美国GDP增长率2.7%，2019年一季度美国GDP增长率3.2%，失业率下降到历史最低水平，天下会会天下很早就指出，要当心美国通过贸易战来给美国经济降温，要当心美国减税后对世界各国剪羊毛，让美元回流美国。

自2017年10月启动缩表到2019年3月，美联储已经削减超过4981亿美元资产，较2015年1月的峰值收缩达5413.7亿美元。美联储鲍威尔在会后的新闻发布会上对此表示，预期到2019年年底，资产负债表占GDP比重大约为17%，而峰值时期占比为25%。

福耀玻璃

福耀玻璃从2016年开始，先后投资10亿美元在美国建厂，董事长曹德旺在接受“第一财经”采访的时候表示了其在美国设厂的原因：

（1）关于土地及厂房价格：曹德旺表示美国土地是不要钱的，不但土地不要钱，厂房也是“不要钱”的。“我们这次买的厂房，14万8千3百平方米，花了1500万美金，政府给补贴1600万美金，相当于没有花钱。”

（2）关于运输成本：曹德旺表示在美国的运输成本算下来，美元换成人民币，一公里还不到一块钱人民币，而中国的过路费比较高。

（3）关于人工成本：美国就是人工贵，但是通过采用自动化程度高的设备来替代，人工的问题就解决了。

（4）关于天然气价格：福耀玻璃制作汽车玻璃要用浮法玻璃，做浮法玻璃要用天然气，美国天然气的价格是中国的四分之一，电价是中国的70%。

2018年年报显示，福耀玻璃国内业务收入约115.72亿，同比微降0.01％；国外业务收入83.12亿，同比增长25.59％，增速高于国内，成为拉动公司收入持续增长的主力。值得注意的是，2018年美国工厂实现净利润2.46亿，同比增长4737.72％。福耀玻璃继2017下半年扭亏为盈后，美国工厂已开始持续贡献利润增量。

当心美国

17年美国GDP为19.3万亿美元，18年美国国债就已经超过21万亿美元，现在美国国债已经超过22万亿美元。现在美国开始专心解决美债规模过大的问题，说明他们还是很重视债务庞大的问题。

虽然我们不喜欢特朗普，不喜欢美国，但是特朗普对企业大力补贴，一心拉动就业的方法确实很见效，美国对外凶狠推进贸易战为经济降温，对内大幅减税为经济加温，这种打法值得警惕。

江湖路远，欢迎关注，后会有期，我是“天下会会天下”。

从美联储停止缩表以及债券市场最近的表现来看，美国经济可能将出现衰退的迹象：

一、停止缩表和加息，再次转向相对宽松的货币政策：2018年美国经济增速达2.9%，创出了近3年来的最高增速，美国股市也是连连创出新高，走出了十年的大牛市，为了防止经济过热、给金融市场降温，美国在2018年先后四次加息，实行缩表，现在美联储又转向停止缩表，并且去年底预期的今年可能有两次加息也未能进行，这背后可能预示着美国经济可能真的要“盛极而衰”，由货币紧缩政策转向相对宽松的货币政策。

二、美国十年期国债收益与3个月期国债收益出现倒挂，全球避险情绪升温：在今年4月初，美国十年期国债收益率与3个月期的国债收益率一度出现短期的倒挂现象，一度引起市场恐慌，使投资者对美国未来的经济增长出现担忧，随后美国十年期国债出现了一定的反弹，但是随后随着中美贸易的不确定性加剧，十年期国债收益再次出现大幅跳水，并在最近几天出现更严重的倒挂现象，避险情绪再次升温，避险资金纷纷涌入债券市场，欧洲股市前线大跌！

美联储通过二级市场将MBS（抵押支持债券）的本金转向投资美国国债，其实是一种资产置换或者说叫做资产的重新配置，也说明了美联储对美国未来的经济并不十分看好，所以采取了跟国际资金一样的避险做法！

综上所述，美国经济可能存在潜在的利空消息要出来，6月初的股市行情可能面临大幅波动，我们要做好防守，轻仓或者空仓观察几天，等这波利空消化完了之后再择机介入！

以上是我的个人观点，仅供参考~~