黄金上方压力强劲，多头是否就此止步？

comex黄金上方1412.25附近有短压，下方1387.80附近有较强支撑。1442.9的高点非高点，后期会过高。

最近国际经济频传利好，这会不会让黄金失去上涨动力？

近四个月以来，国际黄金价格有所回调，再加上近期贸易问题有所转暖、美国金融市场恢复稳定以及中美经济走稳等因素的影响，所以一些投资者开始对黄金价格上涨表示了担忧。

而摩根大通等国际投行还在2020年的投资中给出了做空黄金的策略。其实这些国际投行每年年底给出的次年投资策略最终没几个是正确的，所以对于这些国际投行释放的烟雾弹听听也就罢了，并不需要放在心上。

对于黄金以及其他贵金属而言，未来两三年内是最具投资价值的标的，将是国际资本配置的重要资产，因为在风险对冲上贵金属几乎具有不可替代的作用。

贵金属当前有三重底，这三重底保证了贵金属价格很难下调，这三个要点看清楚了，适当持有黄金等贵金属资产，心中就会非常踏实。

第一重底：经济或金融危机

西方发达国家的经济自次贷危机之后已经度过了十年平静期，由于资本主义的经济危机周期律平均每十年左右就会出现一次，所以当前又处于发达国家经济危机的大窗口周期，在这样的周期内，黄金等贵金属对冲风险的作用几乎是无可替代的。

正因如此，当前的市场消息面虽然有所转暖，但是黄金的抗跌性却非常强，为何？就是因为经济危机的阴影是挥之不去的，即便美国不断拿出一些相对稳定的经济数据也无法抵挡国际市场对未来全球经济衰退的忧心。

更何况今年的美国金融市场问题频发，国债倒挂、货币市场美元荒、杠杆贷款市场遭遇抛售等，而美欧市场都存在明显的资产泡沫现象，从债务泡沫到股市泡沫，这些都为发达国家的新危机增添砝码，黄金中长期的走势又何惧之有！仅一个资本主义国家无法跨越的经济危机或金融危机就是黄金屹立不倒的大旗了，所以当前投资黄金等贵金属，只要在三年内博弈到一次危机就足够了。

与摩根等投行宣称的做空黄金相反，个人认为黄金只要下调就是最佳的长期投资买点。

第二重底：全球货币超发与货币信用贬值

截至明年1月中旬，美联储的资产负债表规模将从目前的4.066万亿美元扩大到有史以来最高的4.5万亿美元。美联储为了稳定美国金融市场动用大规模回购与扩表手段，其实就是QE4。

当前美联储大幅宽松，欧央行与日央行始终就没有退出过次贷危机后的QE政策，而中国、印度等新兴大国也普遍宽松，全球可以说基本都处于货币宽松环境，尤其是主要国际货币的大宽松与负利率政策，这是全球货币继续超发与信用继续贬值的过程，在宽货币环境与信用贬值的双作用下，黄金价格是不具备中长期回调条件的。因对冲货币信用的贬值，黄金必然处于强势。

第三重底：供需关系

即便经济走暖又会如何呢？未来是科技的时代，经济加速发展，不仅黄金首饰等消费会有所增加，关键在科技制造上也会大幅提高用量，黄金的供需关系依然可以维持平衡，甚至可能出现供小于求的现象。

黄金不仅有首饰、金条、金币等消费需求，而且被广泛地应用于医疗器械、电子工业、计算机、机器人、宇航、军工以及其他一些新科技领域，而且科技制造业的消费增长非常快。更何况黄金的金融属性比较强，投资群体不断扩张，不仅各国央行在不断增持，且全球投资额度也在不断增长，这种情况下黄金的价格是有供求关系保底的。

当这三个托底看清楚之后，就会对黄金等贵金属的中长期投资看的比较清楚了，投资贵金属就会比较踏实，更何况黄金还具备对了冲美欧股市风险、国际通胀以及其他黑天鹅事件的作用，因此黄金不易看空。