现货白银未来走势比黄金更为可观吗？

风险投资不是看谁的价格涨的更多，而是要看风险与收益是否平衡，是否能够获得长期的稳定收益率。风险投资如果不能将风险与收益有机平衡，往往会吃大亏。

黄金近十年来走势明显强于白银，主要原因是白银储量大、供大于求、华尔街对白银去货币化、风险对冲作用减弱等原因形成的，结果导致金银比近年来不断扩大。

金价目前已来到了历史高位附近，而银价依然处于二十年来的低位，正常情况下金银比大概在60倍上下，而当前的金银比在100倍上下，由于白银估值低、投资风险低，所以在贵金属投资上才会搭建金银投资组合，且侧重于白银。

西方发达经济体当前正处于经济危机周期律之中，如果美欧经济没有一个推倒重来并大幅调降社会成本的过程，美欧螺旋式的经济发展方式就会断层，就只有长期依靠印钞来维系经济发展，但印钞经济显然是不可持续的。

经济危机是发达经济体调整经济的必要手段，随着美欧经济的周期性发展，其社会成本就会不断提高，当社会成本达到一定的瓶颈时，社会福利、社会负债都会不断走高，导致社会供需关系明显失调，经济就必然长期停滞，因此必须依靠经济危机来调降社会成本，将经济推倒重来，彻底调降社会成本与冲减负债，然后才能重新进入到新的螺旋上升形态，经济才能步入较快的发展阶段。

由于忧虑全球竞争力下滑与内部反弹，自次贷危机以来，美欧日英等发达经济体越来越依靠印钞来解决经济危机问题，乃至于当前用彻底货币化的方式来对冲卫安危机，这令国际信用货币高速增发，但是印钞经济的后果就是美欧的金融化会更加严重，实体经济会更加疲弱，负债会加速高增长，债务堆积的越多，美欧经济未来的风险也就越高，所以这种经济模式的最终结局就是信用货币体系的崩塌。

而货币失信也决定了金价将长期上扬，但问题是随着金价的不断走高，风险也会水涨船高，黄金的风险对冲作用会相应减弱，而储量又决定了黄金不可能单独去对冲国际货币体系失信的高风险，所以白银的风险对冲作用就会逐渐体现出来。

2011年以来，摩根大通囤积了3.5亿盎司白银，占全球产量约38%，华尔街大行在长期打压银价的同时又不断囤积白银，就是因为他们清楚国际信用货币体系会越来越危险，所以华尔街囤积大量的白银为美元后期锚定做备案，因此白银长期来看将有一个价值回归的过程。

对黄金与白银的投资不是看谁未来会涨的更多，做这样的猜测是没有意义的，而是要根据经济逻辑、货币逻辑、供求逻辑、风险逻辑等充分衡量两者的投资价值与风险。而从目前的金银比来看，搭建金银投资组合，并侧重白银，会更有效地平衡贵金属投资风险，这样才能利于长期稳定的收益率。