泡泡玛特被年青人放弃了吗？2022年盲袋企业发展情况怎么

以前，销售市场将“交易心态”、“潮流文化”、“年青人”等几种因素聚集到泡泡玛特身上，撑着“90后茅台酒”帽子，泡泡玛特快速被炒高。

但在盲袋神秘感褪掉，且由于方式的乱用遭受管控，及其市场中同行业深陷竞争以后，盲袋潮品的人气急剧下降，金融市场对泡泡玛特的分析重归客观。

泡泡玛特上市前3年净利润猛增287倍“神话传说”早已不能不断，且受新冠的影响，其线下实体店毛利率下降，市场销售甚至会出现持续下滑。在爆品IP商品上，知名IP的生命期已经衰落，而新的爆品IP还未出现，总体展现出后继无人状态。

在过去的一年中，泡泡玛特也尝试抛更新小故事，比如出航、投资等。仅仅，销售市场还会继续买账吗？

在过去的，盲袋扛起了泡泡玛特营业收入的一大半河山。这类有创意的交易游戏玩法，将买东西的趣味性进一步提高，减少了买东西门坎——69元便能下手，还准确地摸到了年轻人消费观念，提升了回购率。那时，泡泡玛特就是热点板块、潮流文化、青年群体的链接点，也构筑起了泡泡玛特的千亿市值。

值得一提的是，拥有“事件营销”属性的隐藏款，仍在二手市场上掀起了波澜。一些稀缺隐藏款，到咸鱼上卖出，价钱乃至可以翻十数倍，一度引起了黄牛党的下注。

对金融市场而言，二手市场的价钱炒高和货品流动性，也侧边表明销售市场具备活力。泡泡玛特也一度被称作“90后茅台酒”。

但出风口之后，以往由预估搭建的总市值，也要接受现实的考验。

一方面，必杀仕事人好像正对着泡泡玛特缺失兴趣爱好。小红书的上，“泡泡玛特弃坑”的手记早已提升10000篇；以往被炒强的盲袋商品，在咸鱼上五折就可免邮带去。

另一方面，因为“万事皆可盲袋”的社会效应，盲袋这样的方式已经得到愈来愈标准、严苛监管的。

在今年1月，麦当劳与泡泡玛特联合推出“DIMOO联名款盲袋套餐内容”，遭中国消费者协会提名。中消协觉得，麦当劳做为食品经营者，运用限量款盲袋营销手段，诱发并放任顾客不理性超额选购食品类套餐内容，违背公共秩序和法律精神。

要把一款人物角色IP长期的经营下来，并不是一件容易的事情。泡泡玛特的主力军商品，事实上多数为人物角色IP。

但当IP的生命力褪掉，泡泡玛特也可能面临库存的工作压力。

泡泡玛特2021年财务报告提及，为了实现日益增长的用户需求，2021年其库存商品总共7.89亿人民币，是同期相比的3倍多。不过随着库存商品的提高，货存货周转期已经从2020年的78天增至2021年的128天。

在上半年，泡泡玛特新产品的存货周转天数进一步提升至160天。而2017年—2019年，此项数据仅是49天、45天、46天。

实际从产品看来，其中报表明，泡泡玛特的独立产品上，收入占比排前3的IP分别是Molly、SKULLPANDA、Dimoo，三个系列总收入占比在上半年已经达到49.4%，而上年为33.4%，展现出愈来愈集中化的态势。

另一方面，如Bunny、The Monster、PUCKY等多种IP商品，却展现出占有率下滑的发展趋势。在其中一度被称作第二大IP的PUCKY，在2019年是收入占比为18.7%，到上半年，已经将下降到2.7%。而如SATYR RORY、BOBO&COCO这种曾在财务报告之中占一定的位置IP，早已消失在了财务报告中。

上半年，前三排名也出现了改变，SKULLPANDA以收入占比19.6%超过收入占比17.1%的Molly，斩获第一。Dimoo居第三名

而值得关注的是，Molly是泡泡玛特的老牌IP，SKULLPANDA为TOP3中年龄最小商品。这就意味着泡泡玛特总算不会再彻底借助Molly。但是，一个爆品变老，就急待另一个爆品快速补位，而SKULLPANDA也已是上年上线商品。

泡泡玛特也许正处于IP“后继无人”的窘境环节。沙利文执行总监、行业咨询人员朱一鸣觉得：“过度依赖Molly等少许IP，这一问题要是没有被处理将会对泡泡玛特将来一年甚至数年的销售业绩。”

如何打造出下一个爆款的头顶部IP，这也是泡泡玛特亟需解决问题，都是泡泡玛特以往一直在试着解决问题。

在盲袋受到限制以后，泡泡玛特也探寻冒了“大娃”这种收藏玩具。在2021年6月，泡泡玛特上线了“MEGA收藏系列产品”， 包含400%和1000%二种规格。前面一种宽约30厘米，市场价在799—1299中间；后面一种高86厘米，价格为3999—6999元中间。

在“大娃”发布的初期，二手市场上又一次即将迎来潮品价钱的上涨。据新闻媒体称，一款售价4千的“SPACE MOLLY甜瓜”大娃，有顾客在二手市场的回收价超出34万。

因此泡泡玛特还回复表明，企业没有参加，且以后都不会参加潮品二手市场有关买卖。

泡泡玛特财务报告表明，在开售后7个月，MEGA系列产品为泡泡玛特增收1.78亿人民币。

但“大娃”对用户准入门槛更高一些，且回购难以，它能否像盲袋一样扛起千亿元的潮品产业链，这还是一个未知量。