关于央行LPR利率，你知道是什么意思吗？

2022年1月央行发布“LPR双降”，同时下调其1年期和5年期的贷款利率，可谓是利好不断。那么，什么是LPR？这次“双降”对我们个人，还有企业和股市会有什么影响？下面从四个方面，分别来给大家进行回答。

1.什么是LPR？

LPR的英文全拼是：Loan Prime Rate，中文全称是：贷款基础利率，也叫贷款市场报价利率。

从定义上，大家要知道它是属于贷款利率，只是这个利率的形成方式，与各银行的利率不一样。它是由18家商业银行，针对本行的优质客户贷款利率，进行报价，央行按MLF利率进行综合加点，最后形成当期的LPR利率。

LPR有两个期限，一个1年期的LPR，一个是5年期的LPR。也可以理解为1年期是短期利率，5年期是长期的。其基点是0.05个百分点为一个步长，进行增减，也就是每次以0.05百分点为基数进行浮动，幅度是0.05个百分点的倍数。

LPR报价时间，原来是每个月的20日早上9:30公布，但从这次2022年1月20日开始，这个报价时间调整为提前发布，即每个月20日早上9:15公布。虽然只提前了15分钟，但对于股市、期货、外汇等都是利好的，在开盘前公布LPR报价利率，可以让大家有一定的准备时间，也同时减少对市场的扰动。

LPR报价名单，在2019年8月以前，一直是10家银行参与报价，之后新增了8家银行，这些银行服务的客户群主要是小微企业，另外还新加入了两个民营银行。这18家分别是：工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、中信银行、浦发银行、兴业银行、招商银行、民生银行、西安银行、台州银行、上海农商银行、广东顺德农商行、渣打中国、花旗银行、深圳前海微众银行、浙江网商银行。从报价名单的增加来看，央行是充分考虑了对中、小微企业的支持，使覆盖面和应用面更广泛。

LPR目前之所以被大家所关注，还有一个重要原因是，从2020年8月开始，工行、建行、农行、中行和邮储五家国有大行，同时将个人住房贷款利率同步LPR利率。

所以，无论是从个人贷款，还是企业来说，对于每月的LPR利率都是比较关注的。从股市的角度来看，利率变化都会对市场预期与信心产生影响，而在LPR被普遍应用后，自然对股市也会产生一定的影响。

2.这次央行为什么采取“双降”？

LPR是央行货币政策里的基准利率，央行的工具箱还有法定准备金率、逆回购和贴现利率等。LPR是从2013年10月开始建立集中报价和发布机制的，但在2019年8开始执行新的政策，所以从2019年开始的LPR报价利率，对市场的参考价值更大一些。

近期LRR利率报价，从2019年8月以来“LPR双降”共发生过4次，1年期、5年期LPR两者同时下调的幅度比例保持在2:1，5年期LPR的降幅一般不超过1年期LPR的降幅。这次“双降”，是在2020年4月之后，历经16个月之后的首次“双降”。

而且，这次央行的“LPR双降”，先是将MLF（中期借贷便利操作）和公开市场逆回购操作的中标利率均下降 10 个基点后，又同时将LPR的1年期和5期采取“双降”，说明其宽松政策的态度。

面对央行这次的连续降息，其作用性，这里可以归纳为四点：

1）在经济下行的压力下，要给企业减负，要满足个人的消费需求。

2）对中小微主体来说，通过宽松的信号，来扭转市场的预期，刺激实体经济需求的恢复。

3）对于今年2022年美联储的加息，来进行对冲，我们要“以稳为主”，减少外部因素的冲击。

4）对于银行体系来说，可以加大其跨月资金的融入。

当然，从股市的角度来看，这次央行的降息动作也是在为市场打气。

3.对个人和企业，有哪些影响？

在了解了LPR的基本性质以后，就会明白一些，这个LPR的利率对我们个人和企业的资金流动都是有一定影响的。

在我们的生活中，贷款5年以内的都适用1年期LPR，5年以上的贷款适用5年期LPR，企业也是同样的。

1年期LPR的主要影响个人短期消费以及企业的短期贷款，而5年期对于个人来说，其本都是房贷，对于企业来说还有制造业中长贷、投资贷款等。所以，市场上对于5年期的LPR更为关注。这次LPR的双降就是1年期的下降0.1%点，有助于促进我们个人的短期消费需求；5年期的下降0.05%，对于个人房贷和企业贷款也都是利好。

对于房地产来说，政策上基本有见底的意思在，“房住不炒”的基础上，也稳定了一定的房地产价格。对于房企来说，可以激活它们的投资和新开工意愿；对于购房者来说，房贷利率下调，也可以促进合理的住房消费需求。对于银行信贷来看，对银行基本面的影响是相对中性的。

4.对股市有哪些影响？

对于股市来说，从理论上来说，利率下降，股价就上升；利率上升时，股价就下跌。利率对股价的影响有两种途径：

途径一：是利率上升时，大家觉得存款会获得更多溢价，所以就可能从股市转投银行储蓄或债券，这样就会导致股市的资金供应量减少，也会影响股价下跌；反之，利率下降了，股票市场资金供应量增加，股价也就上升了。

途径二：利率对上市公司的经营有一定影响，LPR这种贷款利率提高，会增加企业的利息负担，从而减少盈利，进而减少企业股票的分红派息等，也会导致股价的下跌；相反，当贷款利率下调时，会为企业减轻负担，从而提高企业盈利能力，进而使股价上涨。

当然，这里有经验的股民应该知道，从中长期来看，利率的升降其实和股价的涨跌并不是简单地负相关。因为，影响个股长期走势的，不仅仅是利率问题，还有经济增长、行业发展、市场情绪等多方面的影响。一时的加息或降息，只是影响股市中长期的一个小波段而已。

整体上，LPR的应用越来越广泛，对于个人、企业来说，更是直接影响其“钱袋子”；对于股市来说，有句俗语是“宽松无熊市”，央行的连续降息，对于市场信心提振是有积极意义的。

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我知道，是一个专业术语，指的是贷款市场报价利率，一般是银行对于优质的客户提供的贷款利率，采用的是公开市场操作的利率之后形成的报价方式，一般包括一年和5年两种类型。