为什么有时候发行完股票还要再增发？

你是在说360吗？

近期，360发布公告称，公司拟非公开发行股票，募资近108亿元。这家公司刚刚更名2个多月，实现借壳上市，就要狮子大开口，融资上百亿！不得不说，这很周鸿祎。

这次募资的用途，包括：360网络空间安全研发中心项目、360新一代人工智能创新研发中心项目、360大数据中心建设项目、360智能搜索及商业化项目、360互动娱乐平台项目、360流量反欺诈平台项目、360智能儿童生态圈项目、360智能IoT项目和360新型智慧城市项目。

360自2月28日更名以来，股价已经腰斩，市值也从4000多亿降至2000亿出头。周鸿祎身价也缩水了300多亿。

2月28日更名当天，胡润研究院发布了《2018胡润全球富豪榜》，其中周鸿祎以755亿元的财富跃居至第126名，比去年上升了666位。

360公司曾承诺，重组实施完毕后的2017至2019年，公司扣除非经常性损益后的净利润分别不低于22亿元、29亿元和38亿元。即便按照2018年29亿净利润算，目前360的市盈率也超过70倍了。

在这么高估值的时候增发，我想说，这就是割韭菜啊。

公司真的缺钱吗？4月26日，公司发布公告称，将以闲置资金委托银行、券商、资产管理公司等金融机构进行理财，投资额度不超过30亿元。而三六零及其子公司连续十二个月累计委托理财已达42.2亿元。截止一季报，公司账上还有100多亿现金。看起来并不缺啊。

那为啥不拿这些钱去投资新项目呢？

似乎公司对这些项目也没什么信心吧，于是决定拿投资者的钱去玩，失败了也没事，反正不影响自己。

而在美国上市4年，360也不过融资11亿元，刚来A股，一出手就是100多亿！呵呵。腾讯在香港这么多年都没进行过股权融资，阿里也很久没有过，港股，美股看来韭菜不太好割吧。

首席投资官评论员门宁

公司上市，需要进行IPO， 即首次公司募股，是指公司在原有股本基础上，向不特定对象公开一部分股票，并筹集到一些资金。这时候公司就变成了上市公司，原有股东的股份经过锁定期后可以在市场上流通。

上市等于获得了在资本市场融资的资格资本市场最重要的功能就是给上市公司提供资金，公司上市的最初目的也是为了获得资金以及融资渠道。公司发展过程中，经常会有用钱的时候，上市打通了公司和股民之间的通道，所以有的公司上市时并没有大量增发，获得上市公司的身份，就意味着可以源源不断的融资了。也正是上市公司拥有这种资质，炒壳才变得有意义。

增发会摊薄原有股东的股本增发会摊薄原有股东的股本，因此多数人是不喜欢公司增发的。京东方就是个很好的例子，由于公司发展一直需要大量资金，只能不停的增发融资，最后业绩虽然大涨，但是由于股本增加，每股收益并没有什么变化，最后股价也没什么变化。

增发不可怕，大股东减持才真正可怕增发其实还好，毕竟很多公司增发确实是为了拓展经营，只要不是融资乱花买泡沫资产，对公司发展是有好处的。

真正坑人的是大股东减持，这些人持股成本非常低，公司上市以后资产翻很多倍，有的无心经营，直接清仓式减持，增加了市场的抛压，圈走了市场的资金，最后留下一个公司不管不顾，一堆散户套牢。

比如贾跃亭，减持套现100亿，说要无偿借给上市公司，结果全拿到美国去了。留下散户在风中凌乱。