问近两年央行实行的一项货币政策，试分析其背景及施行效果？

全球经济危机对我国经济造成影响,中央迅速调整宏观经济政策,制定庞大的投资计划拉动内需以防经济过度下滑,从2008年第三季度末就开始相继推出一系列刺激经济稳定较快发展的政策.加快民生工程,基础设施,生态环境建设和灾后重建,提高城乡居民收入水平,促进经济平稳发展.针对宏观金融形势的变化,中央及时对宏观调控政策进行调整,从2007年末的双防转变为2008年年中的一保一防,目前重心又转变为保增长,促发展.同时将前期执行和稳健的财政政策和从紧的货币政策调整为积极的财政政策和适度宽松的货币政策.
在宏观经济面临不利的外部环境和较大滑坡风险情况下,国家决定实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策.就适度宽松货币政策的内涵而言,实际上是适度放松银根,降低融资成本,为企业提供较为宽松的融资环境,以此来促进企业的生产经营活动.
第一,合理扩大银行信贷规模.保持货币信贷的合理增长,取消对商业银行信贷规模限制,合理扩大信贷规模,确保金融体系流动性充足,及时向金融机构提供流动性支持.加大对重点工程,节能减排,环境保护,自主创新,三农,中小企业,基础设施及服务业等的支持力度,有针对性地培育和巩固消费信贷增长点.
第二,进一步拓宽企业的融资渠道.加快发展企业债,公司债,短期融资券和中期票据等非金融企业债务融资工具,扩宽企业融资渠道.加快发展以机构投资者为主体的银行间债券市场,为积极的财政政策和适度宽松的货币政策的实施提供平台.促进股票市场稳定健康发展,提高直接融资的比重.
第三,继续下调利率和存款准备金率.为防止经济出现倒退,央行将进一步放松货币政策,而下调利率和存款准备金率是央行最为有力的货币政策工具,前者可以降低企业的融资成本,后者可以为银行提供更多的信贷资金,央行将综合运用多种政策工具,加大对促进经济增长的支持力度,有效满足实体经济对金融服务的合理需求.
第四,实施差别化货币政策,促进经济转型.适度宽松的货币政策不会对所有行业和企业一视同仁,而是会坚持有保有压,区别对待的原则,以此来体现国家的产业政策导向,促进产业结构优化升级和经济增长方式转变,使经济结构向政策预期方向转变.货币政策将通过差别化存款准备金率,差别化利率,窗口指导,信贷政策指引等手段引导资金流向,通过政策引导或者直接干预,以较市场金融更为优惠的条件将资金投向战略领域,主导产业,支柱产业等,同时严格对两高一资等政策限制行业和企业的信贷投放.