许家印和恒大，还能撑多久？

企业的血液是现金流。现金流断了，立马噎气。所以要判断恒大能挺多久，就要判断现金流还能挺多久。恒大资产万亿，金融机构显性债务大概6000亿（对应土地储备+待售房产），阴性债务（商票）大概2000亿。表上净资产大概4000亿（现金+理财+固定资产+土地储备+预期售楼利润），实际净资产可能不足2000亿，现金存款还有多少（500亿）？这些现金存款要应对集团人员工资，供应商货款，承包商工程款，贷款利息等。能撑多久？这些现金解决现金流的路径如下：

首先，恒大土地储备很多，这没问题。但是土地储备并不能解决现金流问题。拿土地抵债，银行也不愿意收。土地建成房子再卖出去，要先消耗大量现金，把房子卖出去才能换回现金流。这个周期太长，不确定性太大。

其次，现有房产出售。恒大确实也在这样自救。大量低价出售房产，换回现金还债。但这次湖南爆出卖房现金脱离了监管，被恒大挪用，这就引起了监管部门警觉。以后卖房的钱就不能随意支配，老老实实先还银行债务。

第三，融资。三条红线卡住了从金融机构的融资渠道。走不通了。

第四，借款。苏宁借款变成股东历历在目，再敢借款给恒大的企业一定是亲爹。

第五，发行企业债。估计也卖不掉。

第六，股权质押。

如果银行+供应商+承包商都来催款，那就考验恒大现金能挺多久。可以预见，恒大进一步降价售楼，补充现金流是唯一选择。现金流安全，恒大就安全，现金流断了，恒大就完了。所以，尤其需要关注港股恒大半年报中现金存款额度。

先独善其身吧，郑州加油