贵阳花溪高新科技：打包机领头IPO倒数计时 扩生产能力加快技术引进

3月20日，河南贵阳花溪科技发展有限公司（证券简称：贵阳花溪高新科技，证券代码：872895.BJ）举办北京交易所发售网上路演，北京交易所再迎专精特新企业“孵化器”公司。

全球领先农牧业机械制造服务提供商贵阳花溪高新科技创立于2008年，对焦打包机的开发、市场销售，2021年企业方捆打捆机销量稳居行业第一。多年以来企业坚定不移走安全自主可控的突破发展之路，核心零部件自产化率高达58.82%，新推出的六道绳大方捆打捆机，打破国外垄断，完成技术引进。贵阳花溪高新科技又被销售市场称为“方捆打捆机中国行业龙头“、”中国第一家完成大方捆打捆机技术引进公司”。

充分考虑，一方面打包机在高效率、绿色环保解决农副食品秸杆的前提下，能给用户带来相对较高的经济收益；另一方面近些年领域多种国家扶持政策如环境保护、中下游秸秆综合利用、及农机购置补贴等落地式，推动打包机占有率不断提升，也同步带动业绩高速增长。2019年至2021年贵阳花溪高新科技实现营业收入及归母净利三年复合增速分别是32.89%及35.91%；完成打包机销售量为1176台、1842台和2237台，复合增速37.92%，远高于领域提高水准。

自主开发处理“受制于人”困扰，技术引进助推业绩提升

贵阳花溪高新科技为中国工信部第三批专精特新企业“孵化器”、国家级高新技术企业，一直坚持将创新作为持续发展的推动力。经过长期的产品研发，公司已经把握农用机械的关键工艺，包含打包机减振稳定装置、活塞杆防滑刀构造、六道绳打包机用高韧性活塞杆、高效率打包机外包装夯实解决装置等，并得到7项发明专利权、41项实用型专利权和3项外观专利权，研发实力位居领域一流。

多年以来，贵阳花溪高新科技集中注意力行动核心零部件安全自主可控，现阶段刀轴架安装、打结器支撑架、钢钉架、声卡机架、活塞杆等核心零部件彻底完成自产自销，核心零部件自产化率达58.82%，为中国农机业处理核心零部件“受制于人”困扰。

与此同时，企业以“产品开发”为出发点，不断丰富多彩产品架构，推进并扩张品牌优势。充分考虑破碎除灰后秸杆比较适合牲畜等家畜直接用，企业自主创新新产品荣誉者Plus两轴破碎型打包机，选用风机除灰构造，达到除秸杆灰尘的需要；双抛除灰型打包机则带上2个推进剂离心风机和搜集秸杆的除灰筒，处理草捆含尘严重的问题，提升精饲料化草捆质量。

根据对大型农机长期性、深入的市场调查，贵阳花溪高新科技发布重磅消息新产品六道绳大方捆打捆机，现阶段在手订单超出40台，依照每台市场价100万估算，品类可以为企业奉献4000万收益，跻身业绩持续增长的强悍模块。据了解，本产品每20至30秒打一捆，每捆净重约0.5吨，是农村降低成本的“好助手”，与此同时打破国外垄断，完成技术引进。

此外，经检测，贵阳花溪高新科技方捆机主打产品性能和海外一线商品基本上一致，大方捆打捆机性对标国际四大农机车知名品牌，但标价小于国外同类商品40%之上，且文化整合售后维修服务省时省力，具备很性价比。

借助技术性、新产品的改革创新，贵阳花溪高新科技凭着科技含量更高小方捆打捆机全力以赴开拓市场，获得醒目考试成绩。依据《中国农业机械工业年鉴2020》统计分析，2018年至2021年我国打包机销售量分别是28000台、30557台、31647台及33500台，复合增速约6.16%。而2019年至2021年贵阳花溪高新科技打包机销售量为1176台、1842台和2237台，复合增速37.92%，远高于领域提高水准。据计算，同时期企业市场占有率各自约4%、6%、7%，市场占有率不断提升。

与此同时，贵阳花溪高新科技销售业绩不断上涨。招股书显示，2019至2021年，企业各自实现营业收入0.99亿人民币、1.38亿人民币、1.74亿人民币，复合增速做到32.89%；归母净利0.15亿人民币、0.27亿人民币、0.28亿人民币，复合增速做到35.91%。2022年受经济波动下滑及原料价格变化危害，企业实现营收1.38亿人民币，纯利润0.25亿人民币，稍微下降。

对于未来的市场开拓，公司表示，将秉持着外延性内部协同发展发展战略，运用金融市场资源优化配置优点，根据自主开发或资产并购实现产品端横着扩展，进一步提升市场占有率和人才吸引力。

市场发展驶进快速道路，十倍增长空间未来可期

中信证券研报表明，秸杆整体行业市场规模3600亿人民币，做为农副食品的一个种类与农业、农业生产、农牧生产制造、林业生产并排农业五大产业。

以往，秸秆处理一般采用立即焚烧处理的还田处理方法，从而产生一系列环境污染问题，与还田对比，离田更加符合可持续发展观标准，将来离田秸杆占有率有希望提高，打包机主要运用于离田解决，有希望加快放量上涨。

在政府方面，早就在2008年，我国就公布《关于加快推进农作物秸秆综合利用的意见》，禁止户外烧秸秆，倡导农作物秸秆综合利用；2018年伴随着秸杆的经济效益慢慢反映，国家对于秸秆综合利用展开了方位具体指导，《大气污染防治法》明确提出，支持鼓励采用新型新技术新工艺对秸杆、枯叶等方面进行化肥化、精饲料化、化工原料化、食用菌菌种原料化等开发利用，加强对秸秆综合利用、搜集一体化农业机械设备的政府补贴幅度；近些年，我国还公布一系列农机购置补贴现行政策，提高农民的购买力。

据了解，秸秆打捆后可以为农民造就附加值，如卖给中下游养殖业当做牛羊饲料、发电站开展生物质能发电、纸厂生产制造打印纸张和板才、栽种厂做为原料基肥等，打包机领域迎来持续发展的黄金时期。有关人士详细介绍，秸杆的中下游运用中畜牧业、生产发电各自占有率50%和33%，含土量相对较低的秸杆关键供货养殖业，单吨市场价600元以下，含土量相对较高的秸杆将供货发电站，单吨市场价约400-500元。依照单吨捆绑工作费仅250元计，出售秸杆的收益率超出100%。极大经济效益不断刺激性农民购买打包机或使用捆绑服务项目，持续产生新的打包机要求。

除售卖捆绑秸杆外，给予捆绑服务项目都是农户增收关键方式。据农民意见反馈，依照每捆秸秆打捆工作费约5元，每一台打包机每年都要可以打1.5万到2万捆秸杆测算，年薪可以达到7.5万元至10万余元。充分考虑贵阳花溪科技小方捆打捆机均值市场价约8万余元（无补助），购买客户不上一年半就可以盈利，而一台小方捆平均使用期限约3至5年，投资回报率高。六道绳大气捆每一年工作量约3万捆，每捆工作费纯利润25至30元，平均年收入约80万，单套液压方捆市场价依照100万估算，不上一年半就可以会本。因为投资回报周期短，挣钱速度更快，大气捆经常被农民形容为“陆上提款机”。

捆绑并售卖秸杆产生高投资收益率，衍生出更多打包机要求。与此同时，中国统计局资料显示，我国近年来粮食总产量约6亿多吨/年，按谷草比1:1.5测算，每一年造成秸秆9亿多吨，离田秸杆占比占1/3。依据农民意见反馈，小方捆打捆机年工作量约300吨，以3亿多吨秸杆离田产出量，市场总需求超出100万部，目前我国小方捆拥有量约10万部，行业渗透率约10%；若要求所有升成大方捆打捆机，以大气捆年工作量约1.5万吨级测算，市场总需求在2万辆左右，大气捆目前市场保有量约1000台。这就意味着，将来打包机市场将具有10倍发展空间。

应对非常大的朝阳行业，贵阳花溪高新科技积极主动改建生产能力。本次发行发售，公司拟募资9240万余元（若履行超额配售选择权为1.06亿人民币）用以“年产量5000台农牧业收获机械智能化改造改扩建项目”及补充流动资金。募投项目达产后，企业生产能力将增至5000台，进一步提升竞争能力，完成跨越发展。